随着年报披露，投资者在关注A股煤炭板块上市公司去年实现可观利润的同时，也对多家公司预计负债大幅增加颇为重视。

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数据显示，8家已披露去年年报的A股煤炭公司合计预计负债从2021年的232.72亿元增长至2022年的333.46亿元，增长幅度接近50%，而从以往经验看，该财务科目一般情况下年度变动不大。

对此，多家煤炭公司在年报中解释，预计负债提升，主要是确认地质环境治理费用及土地复垦义务金额增长所致。

预计负债增长

随着国家环保监管趋严，全社会对环保重视程度不断提高，煤炭企业预计负债大幅增加，是否意味着煤炭行业会面临更为严格的环保约束？

对此，有煤炭行业人士告诉《证券日报》记者，目前煤炭行业正在积极推进设施升级改造，推动煤炭清洁高效利用，预计负债增长较大，主要是因为煤炭公司需按照监管部门最新的规定，预算用于确认矿井全周期治理的费用。

“最新的要求是预计负债要确认整个矿井服务期限内的弃置费用，目前很多其他煤炭企业都是按照这种方式来确认的。”上述煤炭行业人士表示，过去的要求是预计负债只需确认“十四五”期间的复垦义务即可，但目前需要重新对整个矿井服务期限内的土地复垦义务进行确认，因此金额有所增加。

“具体来说包括两种形式，一种是已经发生的(污染)需要环境治理或者需要土地复垦的费用确认；另外一部分是未来可能发生，但实际上没发生的环境治理费用，也需要进行确认。”该煤炭行业人士解释称，根据不同的情况有的会确认成资产，有的会确认成费用。

那么，预计负债覆盖的服务年限到底有多长，上述煤炭行业人士表示，每个矿井的服务年限有所区别，有的可能是10年，有的可能是20年，也有可能是30年至50年，但都需要主管部门给予批复后方可确认，不过这也就意味着这部分治理费用未来实际发生时，可以直接进行冲抵。

环保监管趋严

尽管预计负债的大幅增加主要来自于确认以及计量方式的变化，但也侧面反映出，煤炭行业环保监管正日趋严格。

据记者梳理，目前已披露年报的8家A股煤炭上市公司去年全部实现净利润正增长，2022年合计实现净利润1626.88亿元，较2021年的1074.87亿元显著增长。可以肯定的是，若预计负债未呈现增长，煤炭板块上市公司的利润将更为可观。

“总体来说，公司目前的环保投入肯定比以前更大了。未来新建矿井都可能需要按照新的方案来确定费用。”另一家煤炭企业人士向《证券日报》记者表示。

此外，值得注意的是，近期多地出台了绿色矿山相关规划。以辽宁省为例，依据近期出台的《辽宁省绿色矿山建设专项规划(2021—2025年)》，到2025年年底前，辽宁省要实现新建矿山投产1年后100%进入绿色矿山项目库；有效生产矿山绿色矿山建成率达到75%；绿色矿山建成数量达到420个。

对此，中投协咨询委绿创办公室副主任郭海飞向《证券日报》记者表示，在全国大力落实“双碳”目标、积极践行绿色低碳发展理念之际，环保监管力度势必日趋加强，煤炭行业加快绿色低碳转型势不可挡，煤炭清洁高效开采与利用是未来发展的主要方向。

“中小煤炭企业煤炭开采成本或许会有一定增长，但是对于拥有先进绿色低碳技术和规模优势的大型煤炭企业而言，正是加快绿色低碳转型的好时机。”郭海飞表示，煤炭企业在加强煤炭清洁高效开采和利用的同时，也可以同步向光伏、风电、氢能等清洁能源产业布局转型。

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