在前期经历快速贬值之后，近期，人民币汇率走势有所反弹。7月11日盘中，在岸、离岸人民币对美元汇率均收复7.20元重要关口；截至14：30，在岸、离岸人民币对美元汇率分别涨超300基点、250基点。

(资料图)

人民币汇率为何反弹？下半年走势如何？

盘中大涨

人民币汇率走势反弹，在中间价中也有体现。外汇交易中心数据显示，7月11日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1886元，较前值调升40个基点。7月7日以来，人民币对美元汇率中间价已连续三日调升，累计调升168基点。

在岸和离岸市场上人民币汇率也有不错表现。截至14：30，离岸人民币对美元汇率报7.2013元，较前收盘价涨279基点，盘中最高报7.1983元，收复7.20元关口。在岸人民币对美元汇率报7.1994元，较前收盘价涨337基点，盘中最高报7.1963元。

值得一提的是，在经历前期快速贬值后，进入7月，人民币汇率走势反弹明显。Wind数据显示，截至7月10日，7月以来，在岸人民币对美元汇率涨0.4%，离岸人民币对美元汇率涨0.53%。

此外，美元指数下调态势明显。Wind数据显示，7月11日，截至14：30，美元指数跌0.24%，报101.71。截至7月10日，7月以来，美元指数跌1.38%。

中金公司外汇专家李刘阳分析，美元指数在不及预期的非农就业数据带动下明显走低，人民币中间价持续强于市场测算、各家银行纷纷调降美元存款利率释放了稳汇率信号。“在稳汇率举措发力、美元走弱、中美利差未明显进一步拉开的大背景下，人民币汇率明显反弹。”李刘阳说，本周，稳汇率预期和美元弱势或能给人民币提供低位支撑，人民币存在低位反弹的可能。

汇率未来如何走？

对于人民币汇率未来走势，多位专家表示，下半年，人民币汇率和波动性均将维持在相对稳定的水平，人民币仍将是利于资产多元化的配置方向。

对于人民币汇率7月走势，李刘阳表示，一方面将取决于稳汇率政策能否有效纠偏市场的顺周期性，另一方面则取决于稳经济政策的出台能否扭转当前偏弱的预期。“随着稳汇率政策的逐步加码，顺周期和单边的行为或将得到一定遏制，有利于汇率的边际企稳。而经济预期一旦扭转，那么反身性的力量或将带动汇率快速回升。”李刘阳说。

展望下半年汇率走势，植信投资首席经济学家兼研究院院长连平认为，多空因素交织之下，短期内人民币汇率可能承压，四季度有望逐步企稳。“美联储仍有加息可能，或推高美元指数；中美货币政策分化或导致中美利差倒挂加剧，增加资本账户的资金流出压力。”连平表示，不过，下半年我国经济基本面趋稳是人民币汇率维持基本稳定的基础；国际收支整体将呈一定规模顺差，人民币国际化步伐加快有助于增加国际市场人民币需求。

平安证券首席经济学家钟正生表示，下半年年底，美元指数或开始下跌，中国宏观政策加码带动中国经济复苏预期向好，有望促使人民币汇率稳中有升。

关键词：